Как рассчитать доходность инвестиций?

Как правило, для расчета доходности используется простой расчет, когда результат инвестиций делится на сумму инвестированных средств и переводится в проценты годовых.

Формула такого расчета следующая:

D=((∆S)/Sнач)*365/Т*100%, где

D – искомая годовая доходность, ∆S – абсолютное значение результата инвестирования (проще говоря прибыль), Sнач – сумма изначально инвестированных средств, Т – количество дней в периоде инвестирования.

Например.

1.01.2011 года инвестор инвестировал 100 000 рублей, 1.04.2011 года у инвестора на счету стало 101 200 рублей. Срок инвестирования составил – 90 дней. Прибыль (∆S) – 101 200-100 000 = 1 200 рублей. Доходность равна D=((1200)/100 000)*365/90*100%≈4,87%.

Значительно сложнее рассчитать доходность, если инвестор в период инвестирования осуществлял ввод и вывод средств со своего счета.

Для начала сделаем отступления и разберемся с понятием ввода и вывода средств.

Ввод – это внесение средств на инвестиции, например на покупку акций или паев фонда.

Вывод – возникает при погашении паев или при продаже акций.

Например, инвестор приобрел 01.01.2011 паев на сумму 100 000 рублей. 01.04.2011 года инвестор приобрел еще паев на сумму 25 000 рублей. 30.07.2011 года инвестор погашает часть имеющихся паев на сумму 12 000 рублей. И наконец, на 01.01.2012 года портфель инвестора (имеющиеся у него паи) оценивается на сумму 125 500 рублей.

Для точного расчета доходности необходимо, как и в формуле указанной выше, результат поделить на сумму инвестированных средств. Сложность в данном расчете заключается в точном определении результата (прибыли) от инвестиции и сроков инвестиций.

Расчет результата инвестирования.

Рассчитываем по формуле

ΔS = (Sитог+ ΣSвыв) – (Sнач+ ΣSввод), где

ΔS –результат от инвестирования, Sитог – общая сумма инвестиций на конец периода, ΣSвыв – сумма всех выведенных средств, Sнач – сумма начальных инвестиций, ΣSввод – сумма всех дополнительных инвестиций, сделанных в течение периода.

В нашем примере, результат ΔS = (125 500+12 000)-(100 000+25 000) = 12 500 рублей.

Далее необходимо найти средневзвешенную сумму инвестированных средств, так как в каждый период инвестирования (90, 120, 155 дней) сумма средств было разной.

Формула по которой определяется средневзвешенная суммы инвестированных средств с учетом ввода и вывода средств.

V = (T1*Sнач+T2*(Sнач+Sвв)+T3*(Sнач+Sвв-Sвыв)+…+Tn*(Sнач+ΣSвв-ΣSвыв))/ ΣT, где

    V – средневзвешенная сумма инвестированных средств, T1, T2, T3,Tn – количество дней в каждом периоде инвестирования,  ΣT – суммарное количество дней во всем сроке инвестирования.

Для нашего примера:

V = (90*100 000 + 120*(100 000 + 25 000) + 155*(100 000 + 25 000 – 12 000))/365 ≈ 113 739,73

И окончательный расчет, находим искомую доходность (в процентах годовых) по формуле : D = (ΔS/V) * 365/T * 100%

Подставив значения в формулу, получим D = (12 500/ 113 739,73)*365/365*100% = 10,99%.

То есть в нашем примере инвестор получил доходность 10,99 % годовых.

Подведем итог. С помощью указанных формул вы всегда сможете точно оценить доходность ваших инвестиций. Для тех, кому сложно или не очень хочется считать все это вручную я подготовил файл в Excel, который сделает все расчеты за вас. Скачать его можно здесь: Расчет доходности.

Структурированные продукты (ноты)

В последнее время многие инвестиционные компании предлагают инвестиционный инструмент с красивым названием «структурированные ноты». Справедливости ради, стоит отметить что, названия у данного инструмента варьируются от компании к компании. Их называют - «структурные продукты», «структурные ноты», «индексируемые депозиты» и т.д. и т.п. Я буду их называть, так как это принято во всем мире «структурированные продукты».
Итак, что такое структурированный продукт.
Структурированный продукт – это сложный составной инвестиционный инструмент, составленный из более простых финансовых инструментов. Не совсем понятно? Не переживайте, на примерах ниже я объясню более подробно. Как правило, структурированные продукты предлагают банки и инвестиционные компании.
Из чего может состоять структурированный продукт?

1. Инструменты с фиксированной доходностью. По этим инструментам заранее известны такие показатели как срок, доходность, размеры платежей. В роли таких инструментов могут выступать депозиты, векселя, облигации.
2. Инструменты, по которым будущая доходность не известна, так называемы инструменты, привязанные к собственному капиталу. К таким инструментам относятся акции, индексы акций, деривативы (опционы и фьючерсы), инструменты, привязанные к курсам валют и другие. Именно данная категория инструментов входит в большинстве случаев в структурированный продукт.

Какие цели преследует инвестор, приобретая структурированный продукт?
Основная цель – получение прибыли с вложенного капитала, при обозначенном заранее риске потери капитала. Поэтому есть еще одна градация структурированный продуктов.

1. 100 % гарантия возврата вложенного капитала.
2. Частичная гарантия возврата капитала (процент потерь оговаривается заранее).
3. Гарантия возврата капитала отсутствует или носит условный характер.

Чтобы представить работу структурированного продукта более наглядно, рассмотрим пример работы условного продукта.
Состав структурированного продукта депозит + акции, защита капитала 100%, срок 1 год, сумма – 100 000 рублей (пример условный, в существующих реалиях суммы структурированных продуктов выше).

Итак, инвестор заключает контракт на структурированный продукт и вносит 100 000 рублей в инвестиционную компанию «ААА».
Компания «ААА» разделяет сумма на две части. Значительная часть средств вносится на срочный депозит сроком на один год с заранее известной доходностью. Для примера будем считать доходность в 10% годовых. На оставшиеся средства компания приобретает акции в расчете, что через год они принесут доходность превышающую доходность депозита.

По прошествии одного года часть, вложенная в депозит, принесет 10 % дохода и вернет в результате 100 % вложенного капитала. С частью, вложенной в акции, может произойти два варианта. Первый вариант (пессимистический) – приобретенные акции упали в цене и принесли убыток. В таком случае инвестор вернет только инвестированный капитал в размере 100 000 рублей и не более.
Второй вариант (оптимистический) – акции выросли в цене, и принесут дополнительный доход инвестору от 0% до бесконечности (так как рост акций в принципе не ограничен ни чем).
Таким образом, при любом раскладе и практически любом состоянии рынка инвестор не теряет своего капитала и даже может заработать неплохую прибыль. (В примере не рассматривается вознаграждение инвестиционной компании, как вы понимаете, даром работать ни кто не будет, и компания в любом случае возьмет плату за свои услуги).
Добавим ложку дегтя в бочку меда. Как любой инвестиционной инструмент, структурный продукт также имеет свои риски. Перечислим некоторые из них.
1. Риск дефолта компании предоставляющей инструмент с фиксированной доходностью (в нашем случае депозит). Компания (или банк) выпустившая облигации, либо принявшая депозит может обанкротиться. Это может привести к потере всей суммы инвестиции.
2. Риск дефолта компании выпустившей структурированный продукт. Компания, выпустившая продукт и заключившая с инвестором контракт, также может обанкротиться. В некоторых случаях могут даже не помочь высокие рейтинги компании. Пример: американская компания Lehman Brothers. Обанкротившись в 2008 году, компания не смогла полностью выплатить инвесторам их инвестиции.
3. Срок действия продукта и связанная с ним ликвидность. До окончания срока, оговоренного в контракте, инвестор не имеет право досрочно погасить продукт. Так как вторичного рынка структурированных продуктов не существует, продать продукт вы сможете только инвестиционной компании выпустившей его.
4. Риск недополученной прибыли. Один из основных рисков в структурированные продукты. В случае если акции упадут в цене, инвестор получит обратно только сумму вложенного капитала, в то же время, если бы он поместил всю сумму на депозит, он получил бы гарантированный доход.

Как видите, несмотря на выгодное предложение, предоставляемое структурированными продуктами, инвестор не должен забывать о рисках, сопряженными с инвестированием в такие продукты.

В заключение, для тех, кто заинтересовался данным видом инструментом инвестирования.

В принципе, структурированный продукт можно составить самому, не обращаясь за помощью к инвестиционным компаниям (помните! Вы действуете на свой страх и риск!).

Давайте возьмем структурированный продукт депозит + акции. Доходность по депозиту 7,5% годовых. Сумма инвестиций – 100 000 рублей. Риск потери по депозиту – 0% (то есть капитал должен быть сохранен в любом случае), риск потери по акциям – 100%. Какая доля должна быть размещена на депозите, чтобы гарантировать через год 100% возврат капитала. Доля рискового капитала рассчитывается по формуле:

Sриск= (В+r)/(B+R)*100%,

где В – гарантированная доходность по депозиту, R - максимально возможные потери по акциям (в %) , r - допустимые для инвестора потери (в %).
Подставив значения в формулу получим Sриск=(7,5+0)/(7,5+100)*100%≈6,97%. То есть при данных условиях, примерно 7% или 100 000*7%= 7 000 рублей можно вложить в акции (или в другой рискованный инструмент), чтобы в случае не удачи остаться при своих.

Более подробно со структурированными продуктами можно ознакомиться в книге Я.Л. Шляпочника, Г.Б. Сорокопуда «Новая культура инвестирования или Структурированные продукты».

rostkapitala.ru

Прогноз Роберта Кийосаки на 2012 и последующие годы.

Предлагаю вам посмотреть короткое интервью Роберта Кийосаки и его видение ситуации на предстоящие годы.




Тем кто не знаком с английским , предлагаю свой перевод (он конечно далек от совершенства, но смысл понять можно).

Слайд#1

Роберт Кийосаки

автор книги «Богатый папа, Бедный папа»

Прогноз 2012 года о валюте, золоте и серебре.

Слайд #2

Роберт Кийосаки, инвестор, автор, оратор-вдохновитель, пропагандист финансовой грамотности, защитник инвестиций в золото и серебро. Его прогнозы в экономических вопросах сбывались в течение многих лет.

Слайд #3

Недавно г-на Кийосаки попросили поделиться его мнением о 2012 годе и последующих годах. Он дал очень проницательный ответ, который должен быть услышан всеми.

Слайд #4

Это - краткий обзор того, что г-н Кийосаки ожидает в 2012 и в последующие годы.

Слайд #5

Пожалуйста, поделитесь этим видео с друзьями и родными, чтобы помочь защитить тех, кто вам дорог, от того, что нас ждет. Также посетите silver2012.com чтобы ознакомиться с другими прогнозами на 2012 год.

Video#

Роберт Кийосаки:” Как инвестор, я всегда смотрю на 10 лет в будущее и таким образом, все мои инвестиционные стратегии составляются на 10 лет. В 2000 году я сказал, покупайте золото и серебро, когда золото стоило 275$ в 2000 году. К 2010 году я сделал много денег. Я видел, что катастрофа приближается. Так, на 2010 – 2020 годы мой прогноз - Соединенные Штаты разорятся к 2016 году. Но, как я говорил это в течение многих лет, я могу ошибаться. Но если, как я думаю, это произойдет в 2016 году и Америка разорится, то разорятся все. Так, для тех, которые будут готовы к этому, это будет очень хорошее время. Но для тех, кто не готов, будет много нехорошего, такого, как например беспорядки. Сегодня бунтует весь мир. В США бунты, потому что нет денег. Это конец того, что они называют "государством всеобщего благоденствия". Это - конец коммунизма, это - конец социализма. Но мы не знаем, является ли это концом капитализма. Так, я лучше был бы капиталистом сегодня, чем социалистом или коммунистом. Мой Бедный папа был школьным учителем, он был коммунистом. Он говорил, что правительство должно заботиться обо мне. Но правительство разорено, и это - проблема. Это не значит, что правительство не хочет заботиться о людях. Правительство обанкротилось, налогоплательщики обанкротились. Богатые стали более богатыми. Так, для тех из вас, кто знаком с моей философией, я говорю о том, что я хотел бы быть на стороне богатых, чем на другой стороне“.

Роберт Кийосаки:“В Испании не стало среднего класса. И в Греции он исчез. В Ирландии исчез. Я думаю, что Великобритания находится в плохой форме, очень, очень плохой форме. Соединенные Штаты находятся в худшей форме, и если Америка исчезнет, это заденет не только Евросоюз. Это затронет весь мир”.

Женщина-интервьюер: “Но Швеция преуспевающая страна. Шведская крона и Швейцарский франк – это крепкие валюты. Да, это пока, но мы не знаем, что будет в будущем. Каков Ваш совет, Роберт? Всем тем людям из среднего класса? Тем, кто играет в ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК”.

Роберт Кийосаки:” Я всегда говорю, что Ваш лучший актив - Ваш разум. То, что я делаю, отличается от того, что делают другие люди. Я всегда использовал долг, чтобы стать богаче. Большинство людей не могут использовать долг, чтобы стать богаче. Но они могут этому научиться. Для большинства людей, золото или серебро все еще лучшее вложение. Кроме Америки, где налоги на золото и серебро очень высоки. Все зависит от конкретного человека. Я думаю, что это будет прекрасное время для тех, кто знает, что нужно делать. По этой причине я живу в Фениксе, штат Аризона. Я могу носить оружие. У меня много оружия …(смеется) и много серебра и золота. Оружие и еда. Да, еда будет всегда в цене. Вода будет всегда в цене. Нефть будет всегда в цене. Предметы первой необходимости будут всегда в цене. Я думаю, что идея мировых валют мертва. Когда люди спрашивают, “Вы вкладываете капитал в Швейцарский франк или Евро?” Я отвечаю, “Нет, я вкладываю капитал в золото и серебро”. Потому что это - международные деньги. Таким я вижу все этого. Это все очень просто, это не софистика, не просто красивые слова. Это - то, что я думаю. Я думаю, что Америка вызвала одну большую проблему. И если Вы читали, "Пророчества Богатого Папы”, я сказал там, что мы будем иметь к 2016 году. А затем все будет снова хорош. Сначала будет кризис. Если мы выживем, то все будет хорошо. Станем победителями. Так что, идут потрясающие времена.”

Женщина-интервьюер:“Большое спасибо.”

Роберт Кийосаки: “Спасибо и Спасибо, Швеция!”

rostkapitala.ru

Долгосрочные инвестиции. Выгодно ли долгосрочное инвестирование?

В рекомендациях финансовых консультантов и в литературе по инвестициям можно увидеть рекомендуемую оптимальную инвестиционную стратегию, подразумевающую инвестиции на долгий срок (от 5-7 лет и больше).

В пример, как правило, приводят гуру инвестирования Уоррена Баффета. Баффет использует его любимую стратегию «купил и держи». На вопрос «когда лучшее время для продажи акции?», он обычно отвечает - «никогда».

Но Баффет, не смотря на то, что его инвестиционный горизонт достигает 20-30 лет, все же является активным инвестором. Он проводит тщательный анализ предприятия, акции которого планирует купить. На анализ он тратит значительную часть своего времени. Времени, которого всегда не хватает простому, частному инвестору.

Есть ли выход для частного инвестора? Инвестора, который планирует инвестировать часть своего дохода сейчас, чтобы обеспечить себе достойную пенсию (или другие финансовые цели).

Выход есть. Это инвестирование в индексы фондового рынка. В этой статье мы не будем рассматривать все плюсы и минусы такого инвестирования. Остановимся, только на одном моменте и попробуем выяснить: выгодно ли инвестировать в индексы на долгосрочной основе.

Для примера возьмем российский индекс ММВБ. Подробней об индексе вы сможете узнать в различных источниках, мы не будем останавливаться на этом. Нас будут интересовать только две вещи.

Во-первых, индекс рассчитывается с 22 сентября 1997 года и насчитывает историю в 14 лет. Срок, конечно, по сравнению с западными рынками очень маленький (например, американский индекс Доу-Джонса начал рассчитываться с 1896 года). Но даже на таком небольшом сроке можно выявить некоторую тенденцию, о которой мы погорим дальше.

Во-вторых, индекс достаточно диверсифицирован, то есть в его состав входит 30 акций различных российских компаний. Таким образом уменьшается риск полного обесценивания акций. Вероятность банкротства одновременно 30 компаний очень низкая.

Для нашего не большего исследования примем некоторые условности. Допустим, что существует некоторый паевой инвестиционный фонд, работающий со времени начала расчета индекса ММВБ. (По данным сайта nlu.ru самый «старый» фонд «ВТБ-Индекс ММВБ» был сформирован 07.04.2004 г.) Также при расчете доходностей не будем учитывать скидки и надбавки при покупке и продаже паев, а также вознаграждение управляющих компаний (как правило, в индексных фондах они не высоки, порядка 2-4 %, так что ими можно пренебречь).

Итак, с учетом указанных допущений, рассмотрим сначала срок инвестиций в 1 год. То есть, например, инвестор купил 1 пай по цене индекса ММВБ в рублях 1 октября 1998 и продал пай через год 1 октября 1999 года.

Средняя доходность 157 годовых периодов (с октября 1997 по ноябрь 2011) составила 44,5%. Из 157 периодов – 35 были с отрицательной доходностью. Не впечатляет, не правда ли? Отчетливо видны на графике периоды кризисов 1998-1999 и 2008-2009 годов.

Увеличим инвестиционный горизонт до трех лет. То есть первый период октябрь 1997 – октябрь 2000, второй - ноябрь 1997 – ноябрь 2000 и т.д.

Как видим, картина немного улучшилась. Среднеарифметическая доходность по 3-х летним периодам составила 143,8% , среднегодовая доходность – 48 %. Количество периодов с отрицательной доходностью уменьшилась до 29. И, тем не менее, на графике четко виден провал в кризис 2008-2009, который стал более продолжительным, по сравнению с инвестициями на год. Инвесторам, купившим паи, начиная с октября 2005 и по август 2008, пришлось не сладко. Инвесторам пришлось ждать от 2 до 27 месяцев, чтобы индекс вырос и их инвестиции вышли в плюс.

Рассмотрим 5-ти летний срок инвестирования.

При 5-ти летнем сроке периодов с отрицательной доходностью уже всего 2. Среднеарифметическая доходность по периодам – 372,3%, среднегодовая – 74,7%. Провал в кризис практически исчез, тем кто купил паи в начале 2004 г и теоретически должен был выйти в конце 2008 – начале 2009 гг достаточно было держать паи в течение 5 месяцев, чтобы достичь среднегодовой доходности около 20%.

Следующий шаг – 7 летний период инвестирования.

Периодов с отрицательной доходностью нет совсем. Среднеарифметическая доходность 7-и летних периодов – 746,8 %, среднегодовая доходность – 106,9%. Тут нужно сделать небольшое отступление. Посмотрите на графике на период с июня 2005 г. по июнь 2006 г. Доходность в этот период была просто астрономическая, наибольшая зафиксирована в периоде август 1998 – август 2005 – 3648%(!). Вряд ли такое повториться в будущем, тем не менее, если даже просто убрать из расчета этот период среднегодовая доходность составит – 46%. Как видно из графика, в период кризиса инвестиции показывали не плохие доходности порядка 20% годовых.

Закончим исследование 10-ти летним сроком инвестиций.
Среднеарифметическое по 10-ти летним периодам – 1411,5%, среднегодовая доходность – 139,8 %.

Прежде чем подводить итоги исследованию уточним еще один момент. В расчетах использовалась так называемая номинальная доходность, без учета инфляции. Так как рассчитывать реальную доходность, с учетом инфляции, довольно проблематично в связи с тем, что есть данные по инфляции только по годам (то есть с начала такого-то года и по конец такого-то года). Поэтому сделаем еще одно допущение и будем рассматривать только номинальную доходность.

Как отступление. Возьмем период инвестирования с января 2001 года по январь 2010 года. Почему именно этот период? Просто на сайте «Online calculator: Калькулятор инфляции» (planetcalc.com/252/) это последний период расчета (на момент написания статьи в декабре 2011 г.). Итак, инфляция с 01.2001 по 01.2010 составила 208,7%. Номинальная доходность индекса в этом периоде – 927,4%. Реальная доходность 927 – 208 = 719 %. Средняя годовая доходность примерно 70%, что очень неплохо. Примерно, потому что средняя годовая доходность считается не как среднеарифметическая, а как среднегеометрическая. Но не будем вдаваться в дебри финансовой математики.

Срок Средняя доходность Среднегодовая Количество периодов
инвестирования по периодам доходность с отрицательной доходностью
1 год 44,5% 44,5% 35
3 года 143,8% 48 % 29
5 лет 372,3% 74,7% 2
7 лет 746,8 % 106,9% -
10 лет 1411,5% 139,8 % -

Как видно из таблицы, чем дольше ваш инвестиционный горизонт, тем выше вероятность получить высокую доходность и ниже риск потерять свой капитал. Для того, чтобы иметь возможность увеличить ваш срок инвестирования, вы должны начать инвестировать как можно раньше. Если до выхода на заслуженный отдых или до достижения ваших финансовых целей остается менее 5 лет, высока вероятность, что ваш капитал не сможет принести достаточную доходность. Если же до достижения ваших целей остается не менее 10 лет, и вы начнете инвестировать сейчас, то даже в случае очередного кризиса (гарантию того, что кризисы в мировой экономике не повторяться, никто дать не сможет) ваш капитал успеет восстановиться.

Конечно, мы рассмотрели самый простой принцип инвестирования, когда инвестор вкладывает капитал один раз в течение всего периода. Если бы инвестор делал инвестиции на регулярной основе, использовал так называемую стратегию «усреднения», то его доход был бы еще выше. Это связано с тем, что во время падения рынка и «цены» индекса, инвестор бы приобретал паи по более привлекательным ценам.

Инвестиции в индексные ПИФы не панацея, и частному инвестору необходимо иметь личный финансовый план с более сбалансированными инвестиционными инструментами. Но даже на таком простом примере можно убедиться, что долгосрочное инвестирование поможет достичь вам поставленных финансовых целей. И начать нужно как можно раньше. Лучше прямо сейчас.

Как обычно полностью статью (с графиками) можно прочитать на моем сайте здесь

rostkapitala.ru

7 уроков как изменить свою жизнь от Уолта Диснея.

Статья на отвлеченную тему, посвящена не финансам, а мотивации. Надеюсь, что Вам она будет интересна.

Недавно нашел в сети интересный блог под названием «Dumb Little Man. Tips for Life». Статьи на английском языке, блог посвящен советам, на главной странице надпись «Каждую неделю мы предлагаем несколько советов, которые позволят сэкономить деньги, повысить производительность, или просто держать вас в здравом уме». Мой перевод одной статьи (http://www.dumblittleman.com/2010/04/7-life-changing-lessons-from-walt.html) хотел бы предложить Вашему вниманию.

7 уроков как изменить свою жизнь от Уолта Диснея.

Уолтер Элиас "Уолт" Дисней был продюсером, аниматором, предпринимателем, художником, режиссером, сценаристом, международным символом, и филантропом.

Уолт хорошо известен своим влиянием в индустрии развлечений двадцатого века. Уолт был соучредителем Walt Disney Productions вместе со своим братом Роем О. Диснеем и стал одним из самых известных производителей фильмов всех времен.

Основанная им компания теперь известна как "The Walt Disney Company" и имеет годовой доход в размере около $ 35 млрд. (США).

Уолт и его сотрудники создали ряд самых известных в мире мультипликационных героев. В том числе, знаменитого Микки Мауса, оригинальный голос которому дал сам Уолт Дисней.

Уолт Дисней завоевал 26 Оскаров, и был номинирован на 59 наград, у него больше наград и номинаций, чем у любого другого человека. Кроме того, Дисней выиграл семь наград Эмми, и дал имя для Диснейленда и других парков отдыха и развлечений, расположенных в США, Китае, Японии и Франции.

Очевидно, есть чему учиться у Уолта Диснея. Давайте посмотрим на 7 уроков как изменить свою жизнь от Уолта Диснея:

1. Не пренебрегайте своей семьей.
«Человек никогда не должен пренебрегать своей семьей ради бизнеса».

Ваша семья Ваш главный бизнес, и никогда не следует забывать об этом в погоне за "мечтой". Ваша семья должна быть частью вашей мечты, и должны оставаться всегда в пределах Вашего внимания. Никогда не становитесь настолько поглощенными в коммерческие дела, что Вы пренебрегаете людьми, в которых Вы нуждаетесь больше всего.

2. Конкуренция это хорошо.
«Я был против жестокой конкуренции всю свою жизнь. Я не знаю, как прожил бы без неё».

Конкуренция делает Вас более сильными, она делает Вас лучше, она удерживает Вас прочно на ногах. Никогда не избегайте конкуренции; никогда не будьте не в состоянии увидеть ценность конкуренции. Ваши конкуренты могут предоставить Вам больше ценностей, чем Ваши друзья. Учитесь на конкуренции, и Вы начнете расти.
Важно, чтобы Вы принимали конкуренцию так же как превратности судьбы. Уолт Дисней говорил, «Все превратности судьбы, которые я имел в своей жизни, все мои проблемы и препятствия сделали меня сильней... Вы можете не понимать этого, когда это происходит с Вами, но «удар по зубам» может быть лучшей вещью в мире для Вас».

3. Делайте то, что Вы любите.
«Диснейленд - это работа любви. Мы не создавали Диснейленд только с идеей делать деньги».

Вы должны следовать за своей страстью, если Вы делаете ее только ради денег, то она, вероятно, не будет длиться долго. Страсть - то, что дает Вам силу, чтобы преодолеть препятствия, связанные с Вашей мечтой. Страсть - то, что поддерживает Вас в движении, когда все остальные - устали … деньги, не могут сделать этого для Вас, только страсть; страсть – это власть.

4. Делайте невозможное.
«Это – своего рода забава, делать невозможное».

Уолт Дисней говорил, «Если Вы можете мечтать об этом, значит, Вы можете сделать это». Жизнь слишком коротка, чтобы потратить её, делая возможное. Учитесь добиваться невозможного, добиваться того, о чем говорят другие, что это не может быть сделано, добиваться того, что никогда не делалось прежде. Идите за Вашей мечтой, и превращайте её в действительность.
Вы должны верить в красоту Вашей мечты. Уолт говорил, «Когда Вы верите во что-то, верьте в это на всем своем пути, безоговорочно и неоспоримо».

5. Действие всегда превосходит бездействие.
«Единственный способ начать состоит в том, чтобы оставить разговоры и начать делать».

Я всегда говорю, что «хорошо сделанный» лучше чем «хорошо сказанный», так оставьте разговоры и начните действовать! Остановите бесконечное планирование и начните осуществление плана; план - хорошо, хороший план еще лучше, но если этот план не приводит к реальным действиям, он столь же бесполезен, как перчатка с четырьмя пальцами. Научитесь действовать, начините сегодня, независимо от того, что Вы откладывали …, просто сделайте это! Если Вы будете ждать лучшего времени, Вы никогда не достигните чего-либо.

6. Вам нужны люди.
«Вы можете сделать проект для создания, и постройки самого замечательного места в мире. Но чтобы сделать мечту реальностью - нужны люди».

Пророк Исайя написал, «Без видения, люди погибают». Но я думаю, что правильней будет, что без людей, видение, мечта погибнет. Никогда не забывайте, что Вы нуждаетесь в людях; никогда не забывайте, что Ваша жизнь в служении другим. Когда Вы служите другим, Вы служите себе.

7. Становитесь лучше каждый день.
«Всякий раз, когда я иду на прогулку, я всегда думаю что произошло, с чем-либо и как я могу это улучшить».

Каждый день Вы должны пытаться стать немного лучше, чем Вы были днем прежде. Если Вы можете становиться на один процент лучше ежедневно, Вы можете улучшать свою жизнь каждые 100 дней. Учитесь становиться лучше ежедневно; ищите способы улучшения быть более добрыми, более интеллектуальными, и более полезными.

В заключении.
Давайте вспомним, что говорил Уолт Дисней - «Все наши мечты могут осуществиться, если у нас есть храбрость, чтобы следовать им».

Спасибо что прочитали и успехов Вам.

Инвестиционные риски

Любое вложение денег сопряжено с риском. Рассмотрим риски, которым может подвергнуться инвестор.

Рыночный риск.

Основной риск, которому может быть подвержен инвестор. Это риск изменения стоимости приобретенного актива, будь то акции, облигации, паи и тд. и т.п. Приобретя какой-либо актив, инвестор может обнаружить, что цена на рынке на него (актив) упала и его можно продать только с убытками. Стоимость активов, подверженных влиянию рыночного риска, определяется финансовыми рынками. Для примера, стоимость акций, облигаций, определяется фондовым рынком, недвижимость – рынком недвижимости.

Предсказать точную стоимость актива в будущем невозможно. Инвестор может только оценить вероятность роста или падения цены на актив. И оценка этой вероятности будет субъективной оценкой.

Страновой риск.

Риск, связанный со страной, где размещает свои средства инвестор. Включает в себя также другие виды рисков: правовой, политический, криминальный. Страновой риск обратно пропорционален рейтингу данной страны. Чем выше рейтинг страны, тем ниже риски неблагоприятных законодательных изменений, изменения экономического и политического курса, противозаконных действий, направленных против инвестора.

Инфляционный риск.

Определяется экономическим положением в стране. Связан с возможным обесцениванием валюты государства и потере покупательной способности. Высокая инфляция может уничтожить весь доход инвестора и даже сделать инвестиции убыточными.

Валютный риск.

Риск, связанный с изменением курса национальной валюты к иностранным валютам. Риск возникает при инвестировании в активы, стоимость которых указывается в иностранной валюте. Как и в случае рыночного риска, курсы валют в будущем плохо поддаются прогнозированию.

Риск ликвидности.

Риск связан с тем, насколько трудно будет инвестору быстро продать имеющийся актив. Показателем данного риска является разница между ценой покупки и ценой продажи, так называемый спрэд. Чем больше разница, тем ниже ликвидность актива, тем труднее его будет продать.

Кредитный риск.

Кредитный риск присущ долговым инвестициям, когда инвестор дает деньги в долг, ожидая возврата через определенный срок не только основного долга, но и начисленных процентов. (К слову сказать, покупка облигаций это тоже долговая инвестиция). Кредитный риск – это риск неуплаты заемщиком (тем, кто взял деньги в долг) как основного долга, так и процентов и связан с частичной или полной утратой платежеспособности заемщиком.

Как же оценить частному рядовому инвестору риски, связанные с инвестированием?

Как правило, для качественной оценки рисков связанных с тем или иным активом, у частного инвестора нет ни опыта, ни времени. В таком случае можно воспользоваться оценками рейтинговых агентств. Рейтинговые агентства на основе собственных исследований дают экспертную оценку рискам и присваивают им рейтинги.

В первую очередь, в мире, принято ориентироваться на рейтинги трех ведущих агентств.

Standard & Poor’s («Стандард энд Пурз»).

http://www.standardandpoors.com

http://www.standardandpoors.ru

Fitch Ratings («Фитч Рэйтингс»)

http://www.fitchratings.com

http://www.fitchratings.ru

Moody’s Investors Service («Мудиз Инвесторз Сервис»)

http://www.moodys.com

http://rating.interfax.ru

К сожалению, часто рейтинговые агентства принимают решения об изменении рейтинга слишком поздно.

Также для частного инвестора могут быть полезны для оценки следующие критерии.

Наличие отчетности, подготовленной по международным стандартам и проверенной аудитором.

Наличие лицензии органа государственного надзора (Центрального Банка России, Федеральной Службы по Финансовым Рынкам, Федеральной Службы Страхового Надзора).

Наличие гарантий государства или компании с высоким рейтингом (например, в случае с банками наличие гарантии Агентства по Страхованию Вкладов).

В заключение хотелось бы сказать следующее. Мир инвестиций так устроен, что инвестиций без риска не бывает. Даже хранение денег у себя в кармане, сопряжено с риском (потеря, обесценивание и т.д.). Инвестор должен научиться не избегать риска, а грамотно им управлять. Как говорят в Японии – «Самый большой риск – не принимать рискованных решений».

Выбор индексного ПИФа

Стратегия вложения капитала зависит от того,
что для вас важнее: хорошо есть или хорошо спать.
Д. К. Морли (1838-1923),
английский политик и публицист

Одним из инструментов инвестирования являются паевые инвестиционные фонды (ПИФ). Видов ПИФов много, но в этой статье мы рассмотрим один из подходящих для пассивного инвестирования – индексные ПИФы.

Прежде, чем рассматривать процесс выбора индексного фонда, давайте проверим, а стоит ли вообще уделять внимание индексным ПИФам.

Возьмем данные по ПИФам с сайта nlu.ru за период с 30.09.2008 г. по 30.09.2011 г., то есть за три года. Сделаем выборку только по открытым фондам. Получим список из 365 фондов, ранжированных по доходности. Таблицу приводить не буду, она слишком большая, так что Вам придется либо поверить мне на слово, либо пройти по ссылке http://www.nlu.ru/pif-doxod-renking.htm и выбрать доходность за 3 года и период с 30.09.2008 г. по 30.09.2011 г.

Из 365 фондов индексных фондов 37, но я взял для анализа только индексные фонды на основе индекса ММВБ (индекс РТС сильно зависит от курса доллара) и без конкретной специализации. Таких фондов оказалось 29, что составляет 8% от общего количества открытых фондов.

За данный период из 365 фондов только 161 фонд показал доходность равную или выше индекса ММВБ. То есть больше половины (а именно почти 56 %) управляющих кампаний проиграли рынку в целом. Что удивительно, среди индексных фондов тоже есть аутсайдеры, которые показали доходность ниже, чем индекс. Но таких фондов значительно меньше – всего 10 %.

Как видим, индексные фонды неплохо смотрятся на фоне всех открытых фондов. Поэтому для тех инвесторов, которые не хотят уделять много времени фондовому рынку, для пассивных инвесторов, индексные фонды подходят лучше всего. Кстати, это я не сказал, это слова Питера Линча, американского финансиста и инвестора. Вот его слова буквально – «Большинству частных инвесторов лучше всего подходит индексный фонд».

Убедившись, что индексные ПИФы достойны нашего внимания, посмотрим, как можно выбирать эти самые фонды.

Для начала вспомним, что представляет собой индексный фонд. Индексные фонды составляют свои портфели из тех же бумаг, что и сами индексы, будь то индекс ММВБ или РТС. Идеальной точности, а соответственно и идеального совпадения доходности добиться очень сложно, но в целом она (доходность) совпадает. Главное достоинство индексных фондов в том, что они не требуют высоких затрат на управление активами фонда. Достаточно лишь производить корректировки, при изменении состава индекса.

Поэтому чем меньше управляющий фондом производит манипуляций, тем лучше для фонда, и тем самым, лучше для нас с Вами, как пайщиков. Это будет нашим первым критерием: Управляющий индексным фондом должен точно следовать индексу.

Для того чтобы выяснить насколько фонд соответствует первому критерию, мы воспользуемся показателем R2. Показатель R2 фонда показывает, насколько взаимосвязана между собой динамика рынка и динамика стоимости пая. Этот показатель меняется в интервале от 0 до 100%. Близкое к 0 значение говорит о том, что между движением индекса и доходностью фонда вообще нет никакой связи. В то время как значение, близкое к 100%, будет показывать очень высокую степень зависимости между стоимостью пая и самим индексом.

Вручную показатель R2 рассчитывать нет необходимости, на сайте pif.investfunds.ru он уже рассчитан, как раз за нужный для нас период в три года. Заходим на сайт http://pif.investfunds.ru/analitics/coefficients/ и выбираем интересующие нас показатели.

Полученные данные необходимо отсортировать по убыванию показателя R2. Из 39 индексных фондов отберем только те, чей показатель выше 95 %. Таких фондов получается 26.

Добавим в таблицу второй критерий – стоимость чистых активов фонда (СЧА). СЧА – это стоимость всех активов, которые находятся в фонде. По данному критерию, я бы вычеркнул фонды, СЧА которых, менее 100 000 000 (ста миллионов) рублей. Это мое субъективное мнение, никто не мешает Вам, как увеличить, так и уменьшить данный критерий. Преимущество ПИФов с большой СЧА – в таких фондах пайщики менее зависят от действий других, крупных пайщиков. С другой стороны – средним и небольшим фондом легче управлять, но как мы убедились ранее, нам это и не нужно.

После второй корректировки списка у нас осталось всего 11 фондов.

Третий критерий – издержки на управление фондом. Приемлемым считается значение 3 и менее процентов.

В дальнейшем Вы можете расширить список критериев уже для себя лично. Сравните надбавки при покупке паев, сумму первоначального взноса, уточните процент вознаграждения управляющей компании, есть ли представители компании в Вашем городе и т.д. и т.п.

И еще одно небольшое уточнение. ПИФы, и индексные ПИФы в частности, рассчитаны на долгосрочное инвестирование (не менее 3-5 лет), поэтому если Вы хотите инвестировать на более короткие сроки необходимо выбирать другие инвестиционные инструменты. Но это как говорится, уже другая история…


Читать статью полностью (с графиками и таблицами) на сайте rostkapitala.ru