Любое вложение денег сопряжено с риском. Рассмотрим риски, которым может подвергнуться инвестор.
Рыночный риск.
Основной риск, которому может быть подвержен инвестор. Это риск изменения стоимости приобретенного актива, будь то акции, облигации, паи и тд. и т.п. Приобретя какой-либо актив, инвестор может обнаружить, что цена на рынке на него (актив) упала и его можно продать только с убытками. Стоимость активов, подверженных влиянию рыночного риска, определяется финансовыми рынками. Для примера, стоимость акций, облигаций, определяется фондовым рынком, недвижимость – рынком недвижимости.
Предсказать точную стоимость актива в будущем невозможно. Инвестор может только оценить вероятность роста или падения цены на актив. И оценка этой вероятности будет субъективной оценкой.
Страновой риск.
Риск, связанный со страной, где размещает свои средства инвестор. Включает в себя также другие виды рисков: правовой, политический, криминальный. Страновой риск обратно пропорционален рейтингу данной страны. Чем выше рейтинг страны, тем ниже риски неблагоприятных законодательных изменений, изменения экономического и политического курса, противозаконных действий, направленных против инвестора.
Инфляционный риск.
Определяется экономическим положением в стране. Связан с возможным обесцениванием валюты государства и потере покупательной способности. Высокая инфляция может уничтожить весь доход инвестора и даже сделать инвестиции убыточными.
Валютный риск.
Риск, связанный с изменением курса национальной валюты к иностранным валютам. Риск возникает при инвестировании в активы, стоимость которых указывается в иностранной валюте. Как и в случае рыночного риска, курсы валют в будущем плохо поддаются прогнозированию.
Риск ликвидности.
Риск связан с тем, насколько трудно будет инвестору быстро продать имеющийся актив. Показателем данного риска является разница между ценой покупки и ценой продажи, так называемый спрэд. Чем больше разница, тем ниже ликвидность актива, тем труднее его будет продать.
Кредитный риск.
Кредитный риск присущ долговым инвестициям, когда инвестор дает деньги в долг, ожидая возврата через определенный срок не только основного долга, но и начисленных процентов. (К слову сказать, покупка облигаций это тоже долговая инвестиция). Кредитный риск – это риск неуплаты заемщиком (тем, кто взял деньги в долг) как основного долга, так и процентов и связан с частичной или полной утратой платежеспособности заемщиком.
Как же оценить частному рядовому инвестору риски, связанные с инвестированием?
Как правило, для качественной оценки рисков связанных с тем или иным активом, у частного инвестора нет ни опыта, ни времени. В таком случае можно воспользоваться оценками рейтинговых агентств. Рейтинговые агентства на основе собственных исследований дают экспертную оценку рискам и присваивают им рейтинги.
В первую очередь, в мире, принято ориентироваться на рейтинги трех ведущих агентств.
Standard & Poor’s («Стандард энд Пурз»).
http://www.standardandpoors.com
http://www.standardandpoors.ru
Fitch Ratings («Фитч Рэйтингс»)
http://www.fitchratings.com
http://www.fitchratings.ru
Moody’s Investors Service («Мудиз Инвесторз Сервис»)
http://www.moodys.com
http://rating.interfax.ru
К сожалению, часто рейтинговые агентства принимают решения об изменении рейтинга слишком поздно.
Также для частного инвестора могут быть полезны для оценки следующие критерии.
Наличие отчетности, подготовленной по международным стандартам и проверенной аудитором.
Наличие лицензии органа государственного надзора (Центрального Банка России, Федеральной Службы по Финансовым Рынкам, Федеральной Службы Страхового Надзора).
Наличие гарантий государства или компании с высоким рейтингом (например, в случае с банками наличие гарантии Агентства по Страхованию Вкладов).
В заключение хотелось бы сказать следующее. Мир инвестиций так устроен, что инвестиций без риска не бывает. Даже хранение денег у себя в кармане, сопряжено с риском (потеря, обесценивание и т.д.). Инвестор должен научиться не избегать риска, а грамотно им управлять. Как говорят в Японии – «Самый большой риск – не принимать рискованных решений».